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  公司公告，孙公司成都望锦成为国内某自主品牌两个新平台项目底盘轻量化总成产品批量供货商，全生命周期总金额约为33.95亿元。

  中鼎子公司四川望锦公司的球头铰链总成产品，是底盘体系中心安悉数件及功能部件，具有高技术门槛。近年来中鼎轻量化事务增速高，该事务板块已从2020年的4.4亿收入升至约30亿左右年销售规划。据2024中期财报，2024年半年度公司轻量化事务累计取得订单约为46亿元。轻量化事务单车配套价值量一般在千元以上，客户配套联系一般较安定，看好中鼎股份轻量化事务迈入规划效应期带来的盈余弹性。空气悬架事务生长性高，中心部件壁垒高。空气悬架赛道生长空间宽广，问界/抱负/小米等品牌的车型配套具有较强演示效应。中鼎旗下德国AMK是空气悬挂体系的高端供货商，AMK我国的空气供应单元产品国产化率逐渐提高。公司旗下子公司鼎瑜科技于2024年内完成自研自产的空气绷簧、空气供应单元及储气罐产品完成总成化供货，为

  未来进一步拓宽空气悬挂体系总成商品市场奠定根底。传统事务体现稳健、海外事务控费有成效。密封、冷却、减震降噪等事务体现稳健，为企业来供应安稳赢利奉献。现在海外事务收入占比估量已低于50%，自2020年起中鼎依照五大事业部构建全球安排架构体系，强化中方办理团队对海外企业的办理，现在看海外控费有成效，有利于下降公司整体费用率水平

  继续坚持季度扣非净赢利同比增加态势，2024年公司在轻量化、空气悬架等高生长事务继续打破的一起坚持了整体毛利率稳中有升。展望2025年，中鼎股份冷却事务将获益于以增程车为代表的混动车扩容，空气悬架事务将获益于标杆品牌爆款车型的演示效应坚持高增加，轻量化事务将获益于配套客户产销规划提高而体现出更强的规划效应。依据最新状况，咱们调整公司成绩猜测，估计2024~2026年归母纯赢利是13.7亿/16.5亿/19.8亿（此前猜测值为13.9亿/16.5亿/18.8亿），公司成绩稳健，高生长事务体现契合预期，现在估值较低，保持对公司的“引荐”评级。危险提示：1）海外事务收入规划高，但赢利奉献较低，赢利率提高程度没有抵达预期；2）新事务面对剧烈竞赛，导致盈余才能承压；3）首要配套客户产销量没有抵达预期；4）空悬体系浸透率不达预期。

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